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分析师认为，美光投资者或因多种因素感到担忧，超预包括未来需求走弱的期业风险，以及在财报发布前股价已经大幅上涨。推动
美光科技(MU.O)周三股价下跌近3%。上涨
在最新财报发布前，美光市场主要关注存储芯片行业的超预产能与价格趋势。
尽管美光给出了超出预期的期业下季度指引和毛利率预期，其股价仍下跌2.8%。推动
原因之一是上涨，美光在财报前的美光一个月内股价已上涨41%，市场预期较高。超预TD Cowen的期业分析师指出，投资者可能对美光的推动强劲业绩感到担忧，这让人联想到2021年4月股价在上升周期触顶的上涨情形。
分析师提到，在估值下调周期的初期，估值倍数会下降，股票会在“价格动能减弱时见顶”，随后几个季度可能出现需求走弱或每股收益下调，进而进入“漫长的下行周期”。
不过，TD Cowen团队表示，估值下调的第一个阶段可能还需几个季度才会到来，且从风险回报的角度看，美光股票的机会仍大于风险，理由在于其“前所未有的云端产品组合”，主要是其动态随机存取存储器（DRAM）产品。他们也看好PC和智能手机市场的潜力。
在财报发布前，投资者关注美光在高带宽存储器（HBM）市场的地位。TD Cowen分析师称，财报中一个利好消息是HBM价格在明年大部分时间已锁定，美光有望在今年年底前预订明年的产能。
另有报道称，随着英伟达(NVDA.O)将下一代HBM4内存的带宽要求提高到每秒10GB，分析师认为这标志着内存在人工智能革命中占据核心地位，这是DRAM行业历史上前所未有的。
美光首席执行官Sanjay Mehrotra在财报电话会议中表示，AI驱动的需求加速背景下，DRAM供应仍然紧张，且美光的HBM4正按计划支持客户的量产需求。Mehrotra还提到已向客户交付了HBM4样品，具备业界领先的带宽。
Cantor Fitzgerald的分析师指出，美光未来一年内可能面临HBM供应紧张，供应不足可能提高平均售价和利润率。他们预计到2026年底，HBM市场规模将达到500亿美元，美光可能占25%市场份额。然而，分析师警告，在HBM3e和HBM4的价格与出货量明确之前，投资者的担忧可能持续存在。
华尔街对美光的目标价普遍在210美元至220美元之间。但Mizuho的分析师Jordan Klein认为，“聪明的投资者不会等股价达到目标价才卖出”，更激进的投资者可能在股价触顶前就会抛售。
因此，他指出美光周三的股价表现显示，“许多人认为在165-170美元区间的上涨空间仅有15%-20%，聪明的资金会选择在此区间获利了结。”他补充道，考虑到成交量高企和存储行业“整体偏高”的下行风险，15%至20%的上行空间显得不够吸引。
“美光经历了剧烈的上涨，部分获利回吐和回调在所难免。”Klein表示。